Las familias y las instituciones privadas sin fines de lucro al servicio de los hogares (Isflsh) han pasado de tener 35 millones de euros en letras del Tesoro en agosto de 2022 a 20.348 millones en agosto del 2023, convirtiéndose en los mayores tenedores de este tipo de deuda a corto plazo.

Según los últimos datos publicados por el Banco de España y recogidos por Europa Press, la alta rentabilidad de los valores a corto plazo ha tenido un efecto muy considerable en la distribución las tenencias de las letras del Tesoro, donde los hogares e instituciones no financieras han incrementado notablemente su participación en el último año, pasando de una cuota del 0,04% en agosto de 2022 al 28,7% en agosto de 2023.

Tras elevar su tenencia casi un 10% respecto al mes anterior, los hogares se sitúan por primera vez como el mayor tenedor de letras del Tesoro español, por delante de los inversores extranjeros (19.503 millones), de las administraciones públicas (3.745 millones), las sociedades no financieras (6.636 millones), las instituciones financieras monetarias (10.664 millones) y los fondos del mercado monetario y otros intermediarios financieros (10.018 millones).

La mejora de los intereses ofrecidos, en línea con las últimas subidas de los tipos de interés por parte del BCE, ha mantenido el apetito inversor de los mercados por los títulos españoles. Además, los bancos siguen sin ofrecer depósitos que remuneren de una manera atractiva los ahorros de las familias, que prefieren buscar otras alternativas.

Así, los inversores particulares están mostrando gran interés por la compra de deuda, principalmente a corto plazo, dada su alta rentabilidad, que ha ido creciendo desde inicios de 2022, especialmente en el caso de las letras a más corto plazo.

La directora de Aurigabonos, Sofía Antón, ha destacado que las familias siguen confiando en las letras del Tesoro para poner a funcionar sus ahorros, y prueba de ello es que en los últimos seis meses (desde febrero hasta agosto), los particulares casi han triplicado su inversión en Letras del Tesoro, pasando de 7.613 millones a 20.346 millones.

La emisión bruta por parte del Tesoro Público será este año de 256.930 millones de euros, lo que supone un aumento del 8,2% respecto a lo estimado para 2022, debido al alza de los tipos de interés.

En cuanto a la emisión neta, la vicepresidenta primera y ministra de Asuntos Económicos, Nadia Calviño, anunció la semana pasad que España reducirá en 5.000 millones de euros la emisión de deuda prevista para 2023 gracias a la "buena marcha" de la economía española y el cumplimiento "holgado" de los objetivos fiscales.

Con ello, España pasará de una emisión de deuda neta de 70.000 millones a 65.000 millones, lo que pone al país en una posición de "resiliencia y fuerza en este contexto de tipos de interés al alza", según incidió Calviño.